本报（chinatimes.net.cn）记者黄兴利 北京报道
历经多年行业深度洗牌与竞争格局重塑，中国婴配粉市场回暖态势愈发清晰可辨。4月10日，澳优乳业股份有限公司（下称“澳优”）发布财报显示，去年其净利润同比增长35.3%。除澳优之外，多家头部乳企也已陆续公布亮眼的业绩数据。而随着中国飞鹤与伊利股份相继启动生育补贴计划，市场对行业加速回暖的预期进一步被激发。
值得关注的是，此轮婴配粉市场复苏并非简单的周期性反弹，而是行业转型升级的关键转折点。记者从多家企业方面了解到，随着行业调整步入新阶段，头部企业正加速向全家营养领域拓展，并大力开拓海外市场。在行业增长逻辑转变的背景下，奶粉产业生态正在重构，市场格局也有望迎来新一轮优化升级。
集体回暖背后
4月10日，澳优对外发布的2024年度业绩公告显示，2024年其实现营业收入约74.02亿元，同比增长0.3%；归属于母公司权益持有人应占利润约2.36亿元，同比增长35.3%，结束了此前连续两年营收及净利润下滑的态势，展现出回升势头。
不仅是澳优，飞鹤去年实现营业收入207.5亿元，同比增长6%，净利润36.5亿元，同比增长11%，同样摆脱了连续两年业绩下滑的困境。与此同时，公开信息显示，达能、菲仕兰、a2牛奶公司等旗下奶粉品牌在中国市场业绩也有不同程度的增长。
这些成绩单意味着2024年中国奶粉行业出现结构性回暖机遇。据尼尔森 IQ 数据，2024年行业销售额下降速度缩至个位数，较2023年双位数下滑有所好转。此外，2024年是龙年，在传统文化因素带动下，中国新生人口数量反弹至954万，为婴配粉市场带来增长契机。
谈及澳优业绩增长，高级乳业分析师宋亮4月11日对《华夏时报》记者分析指出，这主要得益于两大策略，一是实施严格的控货控价政策，有效保障了渠道利益，从而提升了渠道的推广积极性；二是通过相关产品提价与推新，共同推动了整体价盘的上移，虽然营业收入增长幅度不大，但利润实现了显著提升。
从行业整体来看，渠道价盘调整仍在持续。宋亮对记者强调，价盘稳定是当前全行业面临的共性问题，过去几年受疫情影响，企业为追求销量增长纷纷采取价格战策略，导致价格体系遭到破坏，目前，行业正处在修复价格体系、重建产业链价值体系的阶段。
生育补贴带来新契机
2025年政府工作报告中明确提出，将制定促进生育政策，发放育儿补贴。随后多地政府在生育支持方面采取了积极有力措施。
4月9日，辽宁省发布《辽宁省大力提振消费若干举措（征求意见稿）》，提出加强生育养育保障，落实育儿补贴制度。呼和浩特市也于3月中旬发布了具体的育儿补贴细则，“一孩1万元，二孩5万元，三孩10万元”的补贴力度也引发了广泛关注。
在企业层面，中国飞鹤宣布于4月初在全国范围内启动飞鹤生育补贴计划，计划投入资金12亿元。伊利集团也在4月10日宣布启动16亿元生育补贴计划。对于头部企业启动生育补贴计划，有奶粉行业人士对本报记者分析指出，除了争夺“第一口奶”这一关键消费场景抢占市场先机外，企业还能通过提升品牌曝光度吸引潜在消费者，借流量争夺实现市场份额扩张。
方正证券在4月8日发布的研报中指出，关税影响下，促内需有望加速各地生育政策落地。2025年政府工作报告已提出“发放育儿补贴”，呼和浩特市已于2025年3月率先实施育儿补贴政策，并为产妇每人每天提供“一杯奶”。这份研报还指出，“由于美国对华加征关税影响我国出口，促内需政策较为迫切，育儿补贴相关政策或有望加速落地于各地实施，乳制品需求有望得到显著提振。”
谈及相关政策的影响时，宋亮也对记者提及，生育补贴和促消费政策从长期来看对奶粉行业具有积极作用，但短期何时见效还要观察。他指出，当前市场正处于价格体系修复阶段，企业通过稳定价盘，既维护了品牌形象，又增强了渠道信心；另一方面，在稳定价格的同时，企业正在加快产品创新步伐，新品的创新具有深远意义，能够在很大程度上进一步提升品牌形象并稳固价盘。
不过，从市场环境来看，尽管生育补贴政策可能会刺激市场需求，但中国婴幼儿配方奶粉行业仍然面临着出生人口持续走低的挑战。上述行业人士对记者表示，乳业企业不能仅仅依赖生育补贴带来的短期市场增长，还需要开拓新的市场领域，如拓展海外市场、挖掘成人奶粉和营养品市场潜力等。
全家营养与出海
尽管2024年业绩数据彰显出行业回暖迹象，但长远而言，伴随人口红利期结束，存量竞争渐趋白热化。在此情形下，国内主流奶粉企业正紧锣密鼓地推进全家营养转型，并大力开展国际化布局，以此积极探寻新的增量市场。
从澳优财报来看，其营养品业务板块于去年实现收入约3.05亿元，同比增长7.1%，其中，NC品牌实现收入约人民币1.76亿元，同比增长29%。宋亮对记者指出，营养品业务作为高利润产品大幅增长，对澳优整体利润增长贡献显著。
宋亮对本报记者表示，当前行业正普遍推动向全家营养转型，但同时也面临两大挑战：一是技术突破难度大，二是缺乏成熟的渠道体系。他提及，与婴幼儿奶粉拥有母婴店主流渠道不同，成人功能性营养品目前缺乏主要承载渠道，“待成人功能性营养品市场完全成熟后，行业将迎来新一轮发展机遇和红利期。”
此外，在国内市场竞争渐趋饱和的当下，众多头部奶粉企业纷纷将目光投向海外市场，积极开启国际化征程。以飞鹤为例，其于去年取得加拿大首张婴幼儿配方奶粉生产执照，并于 9 月正式投产，按照飞鹤方面透露，其正积极布局海外市场婴儿奶粉，特别是在高出生率的国家和地区。
2024年，澳优也全面加速全球市场拓展步伐，2024年其羊奶粉中国业务实现收入约30.53亿元，同比增长5.3%；羊奶粉国际业务实现收入约6.47亿元，同比大幅增长68.2%，并保持高速增长趋势。
对于行业当前的变化，澳优方面认为，当前市场呈现结构性变化：一是品类多元化，儿童粉、成人粉成新增长点，羊奶粉增速高于牛奶粉，高端市场表现突出；二是电商持续强势，增速远超线下渠道，因此婴配粉品牌纷纷加大在电商渠道的投入；三是国际新兴市场蓬勃发展，中东、印度、南美、非洲等地增速远高于中国市场，提供了巨大的增长潜力。
责任编辑：卢晓 主编：寒丰